Kleine und mittlere Unternehmen (KMU) konnten ihre Eigenkapitalquote in den letzten 15 Jahren deutlich steigern, so Autor Jan Schildbach in seinem Kommentar auf db Research zur Entwicklung der Eigenkapitalquote. Er geht hierbei besonders auf den Wandel der finanziellen Struktur kleinerer und mittlerer Unternehmen (KMU) ein.Im Laufe der Jahre hat sich die wirtschaftliche Grundstruktur der mittelständischen Betriebe stark verändert. So stellen sich die KMUs, verglichen mit dem Jahr 1977, aktuell solider auf. Besonders deutlich wird diese Entwicklung bei Betrachtung der Eigenkapitalquote. Diese liegt aktuell bei 22 Prozent und hat sich laut Autor Jan Schildbach somit im Laufe der Jahre fast vervierfacht, wodurch die Betriebe derzeit weniger auf Bankkredite angewiesen sind. Im Vergleich dazu stieg die Kapitalquote der Unternehmen ab 50 Mio. Euro Jahresumsatz nur leicht.
Die Notwendigkeit zur Strukturanpassung des Mittelstandes ist in der Einführung von Basel II begründet. Die Richtlinie führte zu steigenden Anforderungen der Banken bei Kreditentscheidungen und zu einer stärkeren Risikodifferenzierung bei der Kapitalunterlegung von Unternehmen, wodurch Kredite für bonitätsschwache Schuldner teurer wurden.
Auch bei den verschiedenen Rechtsformen zeigen sich Unterschiede bezüglich der Kapitalunterlegung. So besitzen Kapitalgesellschaften, wie die GmbH oder AG mit 31 Prozent ein rund doppelt so hohes Eigenkapitalniveau wie Personengesellschaften. Dies resultiert nach Schildbach zum einen daraus, dass Kapitalgesellschaften einen breiteren Eigentümerkreis besitzen und dadurch über mehr Möglichkeiten zur Stärkung der Kapitalbasis verfügen. Des Weiteren stehen Unternehmen mit den Rechtsformen GmbH und AG häufig stärker in der Öffentlichkeit, was eine stabilere finanzielle Struktur erforderlich macht.
Obwohl das aktuell niedrige Zinsniveau zu einer vermehrten Inanspruchnahme von Krediten verleitet, rechnet die Deutsche Bank aufgrund der gegenwärtigen guten Ertragslage vieler Betriebe mit einem weiteren Anstieg der Eigenkapitalquote.
Den ausführlichen Kommentar der Deutschen Bank finden Sie hier.
